中央銀行が為替市場に与える影響とトレーダーが知っておきたい4つの効果的なインジケーターに関して

  • 2021-05-09
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外為市場における中央銀行の役割

中央銀行は、持続的な経済成長のためにインフレ率を維持するとともに、金融システムの全体的な安定に寄与することを主な役割としている。中央銀行が必要と判断した場合には、定義された「金融政策の枠組み」に沿って金融市場に介入する。このような政策の実施は、結果として生じる通貨の動きを利用しようとする外国為替トレーダーによって、高度に監視され、期待されている。主要な中央銀行の役割と、その政策が世界の外為市場にどのような影響を与えるかに焦点を当てようと思う。

中央銀行とは

中央銀行とは、世界の国々が商業銀行業界の管理を支援し、中央銀行の金利を設定し、国全体の金融安定を促進するために利用している独立機関だ。中央銀行は、以下のような方法で金融市場に介入する。

・公開市場操作

公開市場操作(OMO)とは、政府が銀行システムの資金量を拡大または縮小することを目的として、公開市場で政府証券(債券)を売買するプロセスを指している。

・中央銀行金利

中央銀行の金利は、ディスカウントレートやフェデラルファンドレートと呼ばれることが多く、経済活動の増減を意図して金融政策委員会によって設定される。直感的ではないかもしれないが、経済が過熱するとインフレになるため、中央銀行はこれを適度なレベルに維持することを目指している。

また、中央銀行は最後の貸し手としての役割も果たしている。政府の債務残高がGDP比で中程度で、国債の入札で資金を調達できない場合、中央銀行は一時的な流動性の不足を補うために政府に資金を貸し出すことができる。中央銀行が最後の貸し手であることは、投資家の信頼を高める。投資家は政府が債務を履行することに安心感を持ち、これが政府の借入コストの低下につながることになる。また、FXトレーダーは、中央銀行カレンダーで中央銀行の発表をモニターすることができる。

主要中央銀行

連邦準備銀行(米国FRB(連邦準備銀行)

2016年の3年ごとの中央銀行調査によると、世界で最も広く取引されている通貨を管理している。FRBの行動は米ドルだけでなく他の通貨にも影響を与えるため、FRBの行動は非常に興味深く観察されている。FRBは安定した物価、持続可能な最大の雇用、穏やかな長期金利を目標としている。

欧州中央銀行(ECB)

欧州連合(EU)の全加盟国の中央銀行としての役割を果たしている点で、他に類を見ない。ECBは、ユーロの価値を守り、物価の安定を維持することを優先している。ユーロは世界で2番目に流通量の多い通貨であるため、FXトレーダーの注目を集めている。

イングランド銀行

英国の中央銀行であり、金融の安定と財務の安定という2つの目的を持っている。英国では、金融業界を規制する際に、金融行動庁(FCA)と健全性規制庁(PRA)の2つのピークモデルを採用している。イングランド銀行は、金融機関に十分な資本の保有と適切なリスク管理を義務付けることで、金融サービスを慎重に規制している。

日本銀行

物価の安定と決済システムの安定運用を優先しています。日本銀行は、経済活性化のために金利をゼロ以下に抑える(マイナス金利)という大胆な試みを行っている。マイナス金利では、個人がお金を借りるときにはお金がかかるが、投資家が資金を預けるときにはお金がかかるため、投資意欲を引き立てる。

中央銀行の責任

中央銀行は、公共の利益に貢献するという使命を果たすために設立された。国によって責任の内容は異なりますが、主な責任には以下のようなものがある。

1)物価の安定を達成・維持する。中央銀行は、自国通貨の価値を守ることを使命としている

中央銀行の任務は、自国通貨の価値を守ることであり、そのためには経済における適度なインフレ率を維持することが必要だ。

2)金融システムの安定を図る

中央銀行は、金融部門のシステミックリスクを軽減するために、商業銀行に一連のストレステストを実施している。

3)経済のバランスのとれた持続可能な成長を促進すること

一般的に、国が経済を活性化させる方法には2つの主要な手段がある。財政政策(政府支出)と金融政策(中央銀行の介入)である。政府が予算を使い果たした場合でも、中央銀行は経済を刺激するために金融政策を開始することができる。

4)金融機関の監督・規制

中央銀行は公共の利益のために商業銀行を規制・監督する義務を負っている。

5) 失業率の最小化

中央銀行は、物価の安定や持続可能な成長とは別に、失業率の最小化にも関心がある。これは米連邦準備制度理事会(FRB)の目標の一つだ。

中央銀行と金利

中央銀行は、中央銀行金利を設定し、個人が個人ローン、住宅ローン、クレジットカードなどで経験する他のすべての金利は、この基準金利から発生します。中央銀行金利とは、中央銀行から一晩ベースでお金を借りようとする商業銀行に課せられる金利のことだ。

この中央銀行の金利の影響は、商業銀行が個人に対して、中央銀行で確保できる金利よりも高い金利を請求することで、以下のように示される。

商業銀行は、フラクショナル・リザーブ・バンキングと呼ばれる近代的な銀行法を遵守するために、中央銀行から資金を借り入れる必要がある。銀行は預金を受け入れ、融資を行う。つまり、日々の引き出しに十分な現金を確保しつつ、残りの預金者の資金を現金を必要とする企業やその他の投資家に貸し出す必要があるのだ。銀行はこの過程で、預金者には低い金利を支払う一方で、融資には高い金利を課すことで収益を得ている。

中央銀行は、全預金者の資金の具体的な割合(準備金)を規定し、銀行がこれを不足させると、中央銀行の年利に基づくオーバーナイトレートで中央銀行から借り入れることができる。FXトレーダーは、中央銀行の金利がFX市場に大きな影響を与える可能性があるため、中央銀行の金利を注意深くモニターしている。機関投資家や投資家は利回り(金利)を追いかける傾向があるため、これらの金利が変化すると、トレーダーはより高い金利の国に投資を振り向けることになる。

中央銀行が外国為替市場に与える影響

外国為替トレーダーは、中央銀行の議長が使う言葉を評価して、中央銀行が金利を上げそうか下げそうかの手がかりを探すことがよくあることが分かっている。利上げ・利下げを示唆すると解釈される言葉は、ホーキッシュ/ドビッシュと呼ばれる。このような微妙な手がかりは「フォワードガイダンス」と呼ばれ、外為市場を動かす可能性がある。

中央銀行が金利引き上げサイクルに入ろうとしていると考えるトレーダーは、その通貨に有利なロングトレードを行い、中央銀行がハト派的なスタンスを取ると予想するトレーダーは、その通貨をショートすることになる。

中央銀行の金利の動きは、キャリートレードによって2つの国の通貨間の金利差に基づいて取引する機会をトレーダーに与える。キャリートレーダーは、高利回りの通貨を低利回りの通貨に対して取引することで、夜間の金利を得ることが出来る。

トレーダーが知っておきたい4つの効果的なインジケーター

FX取引を始めると、インジケーターやファンダメンタルズ、テクニカル分析など様々な取引手法が目に飛び込んでくるであろう。しかし、ほとんどの取引機会は、4つのチャート指標のうちの1つだけで簡単に見分けることができる。移動平均線、RSI、ストキャスティクス、MACDの使い方が理解できれば、プロのように取引プランを実行することができるだろう。

4つの指標

トレーダーは、FXを始めたばかりの頃、物事を複雑にしすぎる傾向がある。トレーダーは、物事をできるだけシンプルに保つことに集中すべきだが、多くの可動部分を持つ複雑な取引戦略のほうが優れているに違いないと感じることがよくある。なぜなら、シンプルな戦略は、素早い反応を可能にし、ストレスが少ないからだ。もしFXを始めたばかりなら、トレードを見極めるための最も効果的でシンプルな戦略を模索し、その方法にこだわるべきだろう。

インジケーターとは

FXにおけるインジケーターとは、チャート上やチャート下部に表示するサポートツールである。 インジケーターの活用は、そのチャートが示す意味を分かりやすくする効果がある。 多くの指標を組み合わせて分析することで、チャートをより正確に把握することができる。

また、チャートを分析するインジケーターには、トレンド系とオシレーター系と二種類あり、それぞれ得意とする相場環境や使い方は異なります。

シンプルな戦略に最適なインジケーターを見つける

トレードをシンプルにする方法の1つとして、チャート指標とその指標の使い方のルールを含めたトレードプランがある。シンプル・イズ・ベストの考えに基づき、取引のエントリーとエグジットのポイントを特定するために、1つまたは2つの指標を使いこなすべき4つの簡単な指標がある。

・移動平均線
・RSI(相対力指数)
・スローストキャスティクス
・MACD

取引ではこれらのシンプルなルールでシンプルな計画を立てることが一番の助けになる。

異なる市場環境のチャートを読むためのインジケーターの使用

ある通貨の価値を他の通貨と比較して決定するには、多くの基本的な要因がある。多くのトレーダーは、取引の機会を見極める簡単な方法として、FXインジケータを使用してチャートを見ることを選択する。チャートを見ていると、2つの一般的な市場環境があることに気付きます。この2つの環境とは、強力なレベルのサポートとレジスタンスがあるレンジ相場、または価格が突破できないフロアとシーリング、または価格が着実に上昇または下降しているトレンド相場だ。テクニカル分析を使うことで、トレーダーはレンジ相場やトレンド相場の環境を見極め、その読みに基づいて確率の高いエントリーやエグジットを見つけることができます。インジケーターの読み方は、チャート上に表示するだけで簡単だ。

移動平均線を使った取引

どんな戦略にも最適なFXインジケーターのひとつが移動平均線だ。移動平均線を使うと、トレーダーは全体的なトレンドの方向にある取引機会を簡単に見つけることができます。市場が上昇傾向にあるときは、移動平均線や複数の移動平均線を使って、トレンドや売買のタイミングを見極めることができます。移動平均は、全体的な方向性を理解するために、過去200日または1年間の値動きのように、特定の期間における通貨ペアの平均価格を単純に測定するプロットされた線だ。移動平均を使ってトレードの機会を見極めると、通貨ペアが移動平均の方向に動いたときにエントリーし、反対に動き始めたときにエグジットすることで、勢いを見てトレードすることができる。

RSIによる取引

相対力指数(RSI)は、シンプルで使いやすいオシレーターだ。RSIのようなオシレーターは、通貨が買われすぎたり売られすぎたりして、反転の可能性があるときに判断するのに役立つ。安く買って高く売る」ことが好きな人には、RSIはぴったりの指標かもしれない。

RSIは、トレンド相場でもレンジ相場でも同じように使用でき、より良いエントリーとエグジットの価格を見つけることができる。市場に明確な方向性がなく、レンジ相場の場合は、上図のように買いシグナルか売りシグナルのどちらかを取ることができる。市場がトレンドに乗っているときは、どの方向にトレードすべきかがより明確になり(トレンドトレードの利点の1つ)、インジケータが極端な状態から回復しているときにのみ、トレンドの方向にエントリーしたいと思うようになる。RSIはオシレーターなので、0~100の値でプロットされます。100の値は買われすぎで下降に転じる可能性が高いとされ、0の値は売られすぎで上昇に転じることが多いとされています。上昇トレンドが発見された場合は、RSIが30以下の値や売られすぎの値から反転していることを確認してから、トレンドの方向に戻ってエントリーしたいところだ。

ストキャスティクスを使った取引

スローストキャスティクスは、RSIと同じオシレーターで、買われすぎや売られすぎの環境を見つけるのに役立ち、価格が反転する可能性が高くなります。スローストキャスティクスの特徴は、%Kと%Dの2本のラインでエントリーの合図をすることだ。このオシレーターは同じ買われすぎ、売られすぎの測定値を持っているので、トレンドの方向に向かう確かな買いシグナルを確認するには、%Kラインが%Dラインの上を通って20レベルを通過するのを見るだけだ。

MACDを使った取引

オシレーターの王様とも呼ばれるMACDは、移動平均線を利用して勢いの変化を視覚的に表示するため、トレンド相場やレンジ相場でよく利用される。市場環境がレンジ相場かトレード相場かを判断した後、この指標からシグナルを得るためには、2つのポイントがある。1つ目は、通貨ペアの上昇または下降のバイアスを示すゼロラインに関連するラインを認識することです。2つ目は、MACDライン(赤)とシグナルライン(青)がクロスオーバーまたはクロスアンダーしたときに、それぞれ買いまたは売りの取引が成立するかどうかを確認することだ。

他の指標と同様に、MACDはトレンドやレンジ相場を確認した上で使用するのがベストだ。トレンドを確認したら、MACDのラインがトレンドの方向に向かってクロスオーバーしていることを確認するとよいだろう。取引を開始する際には、ストップをクロスオーバー前の直近の極端な価格よりも下に設定し、取引限度額をリスクの2倍に設定する。

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