2021年4月16日 米ドルと英ポンドの展望

  • 2021-04-16
  • 2021-04-20
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米ドルの展望

今の市場は期待を高め、米ドル高をもたらす可能性もある。木曜日の米国の小売売上高と金曜日の中国の第1四半期のGDPデータにも焦点が当てられている。技術的には、金は1,677米ドルを2回打った後、「ダブルボトム」チャートパターンを形成した可能性がある。「ダブルボトム」パターンは通常、下降トレンドの終わりに現れ、潜在的なトレンド反転を示す。価格は、23.6%のフィボナッチリトレースメントと50日間のSMAラインインターセプトである1,744米ドルの即時の抵抗レベルに直面している。このレベルを突破する試みが成功すると、1,785米ドル(38.2%フィボナッチリトレースメント)を視野に入れて、さらなる上昇の可能性への扉が開かれる可能性がある。ただし、スイングを下げると、次のサポートレベルである1,677米ドル(以前の安値)がfucusにもたらされる可能性がある。

米ドルは、ASEAN諸国に対してほとんど変化がなかった。シンガポールドルは上昇し、タイバーツは下落した。これは、インドネシアのルピアとフィリピンペソが比較的横ばいであったためだ。これは、MSCI新興市場指数(EEM)が0.6%下落したにもかかわらずだということだ。ASEAN通貨は、資本の流れとリスク回避に非常に敏感である可能性がある。タイバーツの弱さは、世界的な新型コロナウイルス症例の増加が原因である可能性がある。それは、タイ経済の重要なセグメントである地元の観光の見通しを低下させていいる。発展途上のアジア太平洋地域で注目に値するのは、インドルピーだった。USD / INRは、ハト派のインド準備銀行の金融政策発表後6週間で最も上昇した。通貨ペアは昨年3月以来の支配的な下降トレンドを覆したようだ。外部イベントリスク–中国のGDP、米国の消費者物価指数と小売売上高、FRBのジェロームパウエル議長の発言などに関してすべてを考慮すると、ASEANと新興市場の通貨にとっては最悪の週だった可能性があるということだ。それは、連邦準備制度のハト派のレトリックがタカ派の金融政策の期待を冷やすのに役立ったからだ。

2022年末までの利上げの見通しは劇的に下がった。そのため、財務省の利回りの低下と米ドル安は、新興市場にいくらかの救済をもたらした。世界最大の経済における金利の上昇は、特に通貨が下落するにつれて、発展途上市場がドル建て債務を返済することを困難にする可能性がある。先週のEEMの低下は、主に中国のリスクテイクの見通しに対する懸念が原因であった可能性がある。予想よりも強力なPPIレポートは、世界第2位の経済大国におけるインフレ問題を後押しし、PBOCのハト派の巻き戻し努力を示唆している。中国はほとんどのASEAN諸国にとって主要な貿易相手国であるため、PBOCが経済の過熱を防ぐためにインフレを遅らせたい場合、それは外向きに反響するリスクがあることに注意する必要がある。そのため、すべての目が中国のGDPに注目している。経済は第1四半期に前年比18.3%拡大すると予想されている。PPIレポートと同様に、より強い測定値はインフレの問題をさらに引き起こし、EEMをへこませることがある。

しかし、より広い焦点はおそらく米国にとどまるだろう。世界最大の経済は、次のCPIと小売売上高レポートを先に発表する。中国と同様に、ここでのビートは長期的な財務省の利回りを再燃させる可能性がある。それはASEAN通貨にとって顕著な下振れリスクとなるだろう。しかし、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、水曜日のワシントン経済クラブでのモデレートされた質疑応答の間に、かなりハト派のレトリックを繰り返すことができた。ASEAN、南アジアのイベントリスク–シンガポール金融管理局、インドの消費者物価指数および産業生産高ASEAN経済整理を中心に、USD / SGDは14日、シンガポールの(MAS)半年ごとの政策発表の通貨庁を狙っている目。MASは、FXポリシーのバンド、ミッドポイント、および幅を変更しないままにすることが広く期待されている。したがって、シンガポールドルの焦点は外側に向けられる可能性がある。しかし、都市国家が貿易に依存しているため、中央銀行の見通しは世界的な成長見通しを反映している可能性がある。シンガポールのベンチマーク株価指数であるStraitsTimes(STI)は、最近IMFによって強調された、世界のGDPの見通しが改善する中、最近、涙を流している。したがって、MASからのバラ色の見通しは、STIをより高く推進する可能性がああるということになる。

一方、USD / INRは、月曜日に現地のCPIと産業生産高データに注目する。4月10日目、私のASEANベースのドル指数の間に20日間のローリング相関係数とMSCI新興市場指数は1週間前-0.75から-0.72に変更した。近い値- 1はますます示す逆相関が因果関係を意味するものではないことを認識することが重要だ。

英ポンドの展望

先週は英ポンドにとって第2四半期の大まかなスタートだった。スターリングは、米ドル、日本円、さらにはユーロのすべてに価値を諦めたかのように考えられた。。そしてこれは、今年の第1四半期にGBPの「強い」外出として最も分類されるものの後にくるように感じる。今回のポンドの動きが以前の傾向に関してどれほど不快であったかを説明するために、EUR / GBP週間チャートに注目をしたい。先週は強気の巻き込みローソク足と激しいペースの変化を示した。強気の飲み込みは継続パターンとして続くことが多いため、この場合、市場参加者は引き続きユーロが英国通貨を上回っていることを期待している可能性がある。以下のEUR / GBPチャートで、2020年の主要な動きの61.8%フィボナッチリトレースメントの周りにプロットされた、可能性のある抵抗領域を特定した。今年の最初の2か月半を通して、GBP / USDは最も魅力的なUSD設定の1つであり、主に昨年10月以降に設定された一貫したトレンドチャネルによるものだ。価格行動は1月から2月にかけて高値と安値で拡大し続け、最終的には2年ぶりの高値を更新した。そして2月下旬/ 3月上旬に価格は下落し始めたが、3月下旬に売り手はうろつき続け、最終的にその強気トレンドチャネルの下に価格行動を押し込んだ。3月下旬にコンフルエントなサポートスポットが登場するまで、売り手はコントロールを維持し、先週、売り手が再テストを引き出すために再び関与したときに、同じゾーンが再び方程式に加わった。2018年から2020年の主要な動きの76.4%のリトレースメントと、9月から2月の動きの38.2%のリトレースメントがあるため、これは大きなスポットだということが言えるであろう。この合流ゾーンは1月に抵抗から支持に転じ、現在の安値を切り開くのを助けるために再び戻ってきた。このゾーンの下では、チャートの3460-3500エリアは、売り手が現在のサポートの違反を要求した場合に、次に可能なサポートゾーンの魅力を保持している。GBP / JPY:ウェッジブレイクが弾道的になる。昨年、GBP / JPYは対称的な三角形のパターンで構築された。昨年の第1四半期にボトムが落ちたのは、2019年12月にトップが設定されたため、ほぼ2つの異なるテーマだった。最後の4分の3は、これらの以前の損失を取り戻す強気だったが、先ほども述べたように、これの多くは対称的な三角形のパターンの範囲内で発生した。そのようなフォーメーションはしばしばブレイクアウトに繋がるようにも思える。そして、まさに2021年の貿易でこれまでに起こったことである。今年の第1四半期の大きな要因はリフレ貿易であり、これは日本円にとって大きな損失を意味した。

また上記のGBP / USDとEUR / GBPの両方で明らかなGBPの強さと相まって、GBP / JPYは今年の最初の数か月で、ピークからトラフまで1,000ピップをはるかに超える大きな動きを見せた。しかし、最近では、そのトップサイドの傾向が揺らいでおり、フォーメーションが150として構築され始めたため、過去2か月間、価格アクションがチャネルに組み込まれ、150の心理的レベルがチャネルの作成に重要な役割を果たした。抵抗として現れ始めた。この時点で、これは150の心理的レベルに非常に重点を置いており、買い手が上記の価格行動をとることができない場合、注目はチャネルの下の148.69および147.04付近のより深いサポートに移ってゆく。

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